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    （今天也有两章）

    十月三日。早晨七点十一分。

    西园寺宅邸，和室。

    nhk的晨间新闻画面从柏林切回了东京。

    为了庆祝两德统一，布兰登堡门前已经被欢呼的人潮占领了——挥舞著黑红金三色旗的德国人、爬上墙头的年轻人、在镜头前拥吻的情侣。

    旗帜、烟花、啤酒瓶——所有的东西都在头顶晃。一个穿牛仔夹克的年轻人骑在同伴的肩膀上，手里挥著一面黑红金三色的联邦国旗，嘴张得很大，在喊什么。但他的声音又被欢呼声和教堂钟声压成了一团模糊的噪音。

    修一端著味噌汤的碗，目光落在电视屏幕上。

    “柏林围墙才倒了不到一年，真的就统一了啊。”他感慨了一句，语气里有几分唏嘘，“当年东西德分裂的时候，谁能想到会有这一天。”

    四十五年。从波茨坦会议到今天，被铁幕撕成两半的德意志，终於在1990年10月3日重新缝合了。

    皋月坐在他对面。装著烤鮭鱼的长盘放在她的面前，旁边是切成四段的玉子烧、一小碟渍物，和一碗盛得饱满的白米饭。

    她的筷子夹著一块玉子烧，送进嘴里，嚼了两下。

    从坐下来开始，她的眼睛就锁在屏幕右下角那条滚动的金融数据条上。

    nhk財经频道的跑马灯——日经225，开盘，跌302点。

    皋月將玉子烧咽下去。手里的筷子在碗沿上轻轻磕了一下，抖掉沾在筷尖的蛋碎。

    38，950.20。

    这是今年第一个交易日的日经225指数的收盘价。这个由她亲手推上去的数字是泡沫的顶，是整个日本战后经济奇蹟堆砌出的最高一块积木。

    如今，九个月过去了。

    从38，950跌到22，000区间。

    跌幅——百分之四十三。

    十七万亿日元的市值，在过去的二百七十四天里蒸发了。

    而在她记忆中的时间线上——

    这只是开始。

    画面切了。

    布兰登堡门消失。画面来到了日本银行本店的记者会场。

    记者会的长桌后面，一个人坐在话筒前。

    六十六岁的三重野康头髮已经花白，向后梳得整整齐齐的。他身著深灰色西装，领带是暗红条纹。脸上的表情似乎总是介於“严肃”和“什么表情都没有”之间。

    “平成鬼平”。

    这就是媒体给他的绰號。取自江户时代以铁腕整肃风纪的火付盗贼改方长官长谷川平蔵。

    意思是——这个人，不讲情面。

    俗话说“没有叫错的外號”，三重野康就很好地用行动证实了这句话。

    “日本银行將继续坚持適度紧缩的货幣政策方针。维护物价稳定是央行的首要职责……”

    皋月夹起一块渍物，放进嘴里。茄子的酸咸在舌面上扩散开。她一边咀嚼，一边在脑中將三重野的紧缩政策拆成一条完整的传导链。

    五次加息。公定步合从百分之二点五升至百分之六点零。

    第一次，1989年5月。第二次，同年10月。这两次是前任总裁澄田智的手笔。

    1989年12月25日——4.25%。圣诞节。第三刀。

    1990年3月——5.25%。春分。第四刀。

    1990年8月——6.0%。第五刀。

    后面这三刀，全是三重野的。

    四个月一刀。这个男人凭藉一己之力，快要硬生生將日本给捅死了。

    再叠上大藏省今年三月推出的不动產融资总量限制——银行对房地產行业的新增贷款被一纸行政命令焊死了闸门。

    双重绞索。

    一道勒在脖子上，一道勒在腰上。

    皋月在脑中將这条绞索的末端拆成三层。

    第一层——银行端。新增贷款冻结。存量贷款到期不续。主治银行就会对客户企业逐一重审资產评估，將信用评级普遍下调两到三个等级。而银行自身的不良债权规模，也正在以季度为单位膨胀。

    第二层——企业端。现金流断裂。尤其是重资產型企业。它们的资產负债表上趴著大量以泡沫时期高价购入的土地和设备，而负债端的利息支出隨著公定步合的攀升而急速膨胀。

    每加一次息，就有一批企业的財务槓桿从“可承受”滑向“不可承受”。断裂的顺序也基本可以预测——先是融资依赖度最高的不动產开发商，然后是为它们供货的建筑公司和建材厂商，最后波及整个製造业供应链。

    第三层——也是对西园寺而言最重要的——资產端。

    企业倒闭之后，残骸里会暴露出什么

    设备。专利。技术团队。客户关係。供应链节点。

    这些东西在企业活著的时候，嵌在一个完整的商业生態里，出再多的钱也买不下来。但企业一旦倒掉，这些零件就像从碎裂的钟表里散落出来的齿轮，变得廉价了。可它的价值其实並没有变化，就等著被人捡走了。

    三重野的绞索，同时也是西园寺的渔网。

    皋月將最后一块烤鮭鱼送进嘴里。鱼肉的油脂在齿间绽开，被白米饭的甜裹住，吞下去。

    她放下筷子。

    “多谢款待。”

    电视里，三重野康正在回答记者的提问。他的嘴唇在动，但皋月已经不需要听他说什么了。

    她比这个男人更清楚接下来会发生什么。

    ……

    上午九点四十分。

    书房。

    远藤到了。

    他今天穿的是深灰色的三件套，金丝眼镜擦得一尘不染。左手公文包，右手一只牛皮纸文件夹。

    皋月坐在书桌后面。修一在侧方的皮椅上，膝头摊著今天的《日经新闻》。

    “大小姐。家主大人。”

    “坐。”

    远藤在书桌对面的单椅上落座。將公文包立在脚边，牛皮纸文件夹搁在膝上。

    “第一件。”他打开文件夹，抽出第一份报告。

    “过去两周，关东地区新增『倒产』或『申请和议』的中小企业，已经来到了十四家。”

    远藤將名单递过桌面。皋月接过，铅笔横搁在食指和中指之间。

    十四家。十四个名字。竖著排成一列。每个名字后面跟著三组数据——所属行业、负债总额、主治银行。

    “逐家报。”皋月的声音很平。“每家从技术壁垒、產业链匹配度、债务清洁度三个方向评估。口头报就行，不用翻稿子。”

    远藤合上文件夹，將它放在膝盖旁边的椅面上。他的目光对上皋月的视线。

    “是。”

    “第一家，高田不动產株式会社。位於池袋，属於纯住宅开发。技术壁垒为零。產业链匹配度为零。负债四十二亿日元，其中二十七亿是对三和银行的担保贷款，剩余十五亿是向住友信託发行的私募债。债务结构较为复杂，有交叉担保——”

    “不收。下一家。”

    远藤没有停顿。“第二家。品川。商业地產持有型。技术壁垒为零——”

    “不收。”

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    “第三家。不动產开发。千代田区。办公楼开发——”

    “不收。”

    三家纯地產公司，皋月甚至没让远藤把话说完，就直接用铅笔在名单上划了三道横线。

    修一在旁边的皮椅上默默听著。茶杯端在手里，没喝。

    远藤继续。

    第四家，食品加工。技术壁垒低。不收。

    第五家，建材批发。匹配度尚可，但债务里牵扯到极道关联的二次抵押。皋月的铅笔在“极道”两个字上点了一下。不碰。

    第六家，印刷厂。设备老旧。不收。

    第七家。

    远藤的语速放慢了。

    “淀场精密工业株式会社。本社在神户市中央区。主营精密阀门及管件製造。创业四十二年。”

    他从公文包侧袋里抽出一份补充资料，翻到第二页。

    “技术壁垒极高。该企业在日本国內精密阀门製造商中排名前五。核心竞爭力主要在耐腐蚀合金阀门领域，持有三项有效发明专利。其中两项涉及镍基合金的精密铸造工艺，另一项是阀座密封面的等离子喷涂技术。这三项专利目前处於质押状態，质权人为三井信託银行。”

    皋月的铅笔尖悬在纸面上方。没有落下。

    “產业链匹配度。”远藤翻到第三页，“该企业的產品线涵盖dn15至dn600口径的工业用阀门，適用於石化、精细化工、製药等高腐蚀性管线环境。”

    他抬起头，视线与皋月对上。

    “与b-07园区规划中的精细化工產线配套，匹配度——”

    “我知道了。”皋月的铅笔落下来。在“淀场精密”四个字旁边画了一个圆圈。圈画得很重，铅芯在纸面上留下了一道深色的凹痕。

    “收。”

    远藤点头。“债务清洁度方面——”

    “说。”

    “创始人淀场源一郎，1986年起涉足神户港岛的商业地產开发。以精密工业本社的土地和厂房作为担保，向三井信託银行贷款八十七亿日元用於地產项目。地產项目於今年六月全面停工。三井信託已向神户地裁提出担保物权执行申请，预计十一月中旬进入拍卖程序。”

    远藤合上资料。

    “目前淀场精密的在册员工一百二十人。其中生產线技工八十七名，研发部十四名，行政管理十九名。截至本月一號，全员薪资已拖欠一个半月。但——”

    他加重了语气。

    “工厂仍在运转，而且订单还排到了明年二月。目前技工队伍完整，暂无离职。”

    皋月的铅笔在圈旁边又加了两个字：全收。

    “拍卖之前把债务买断。”她的声音很轻，“你直接去跟三井信託直接谈。质押的三项专利是核心，不能让它流入公开拍卖。”

    “明白。”

    “还有那一百二十人，一个都不裁。记得把薪资补发到位。”

    远藤將这句话写进笔记本。

    修一在皮椅上微微点了一下头。幅度很小。但远藤余光捕捉到了。

    第八家到第十一家，皋月听得很快。两家划了“x”，两家划了横线。

    第十二家。

    “御台精工株式会社。埼玉县大宫市。电子元器件封装。”

    皋月的铅笔停了。

    “说详细点。”

    远藤翻出另一份补充资料。

    “创始人御台幸雄，1972年创业。主营ic晶片的引线框架封装与测试。鼎盛时期年营收四十六亿日元，员工二百三十人。1988年起涉足浦和市的公寓开发项目，贷款三十一亿。公寓项目今年四月停工。於九月二十二日向浦和地裁申请和议。”

    “技术壁垒呢”

    “封装技术本身门槛中等。但——”远藤的语速又慢了半拍，“该厂拥有一支核心封装技师团队，二十人。平均从业年限十三年。其中六人持有日本半导体製造装置协会（seaj）认证的高级封装技师资格。”

    他合上资料，看著皋月。

    “这二十人目前仍在厂区待命。薪资已经拖欠了两个月。但人还没有散。”

    皋月的铅笔尖抵在纸面上。没有动。

    两个月没发工资。还没散。

    在泡沫破裂的洪流中，一家濒临破產的小厂里，二十个技师选择留下来等。等什么

    等一个他们自己可能都说不清楚的东西。

    也许是对这门手艺的执念、也许只是不知道离开以后还能去哪里。

    但无论原因是什么——人还在。

    人比设备重要，这是皋月的首要理念之一。

    衝压机可以重新买，注塑机可以重新装。但十三年平均工龄的熟练封装技师，是流水线上长出来的。每一双手的肌肉记忆、每一次引线键合的力道控制、每一颗晶片对位时瞳孔的微调——这些东西写不进说明书里。

    皋月在名单上画了第二个圈。

    “收。技师团队全员保留。薪资补齐。”

    她顿了一下。

    “另外，让sis查一下这二十个人的家庭状况。有孩子在上学的、有老人需要照护的——先把后顾之忧处理掉。人心稳了，手上的活才稳。”

    远藤点了点头，將笔记本翻了一页。

    修一端著茶杯，一直没喝。不知道什么时候，杯口的热气已经看不见了。

    剩下两家。第十三、十四。

    皋月的铅笔在这两个名字旁边各写了两个字：“再看。”

    “这两家的主治银行分別是太阳神户和协和琦玉。”她將铅笔搁在桌面上，靠向椅背，“这两家银行自己的资本充足率都在警戒线附近了。三重野到年底前——”

    她停了一下。

    “还会再紧一次。”

    修一端茶杯的手停在半空。

    “再加息”他的眉心拧了一下，“都六个百分点了，还要加”

    “不一定是加息。”皋月的目光落在桌面上那份清单上，“也可能是窗口指导加码、或者公开市场操作收紧基础货幣。形式不重要。结果是一样的——太阳神户和协和琦玉会扛不住，年底前一定会对这两家企业启动债权回收程序。”

    她用铅笔在“再看”两个字

    “届时，从『和议』滑到『破产』，价格至少还能再降四成。到时候再动手，成本更低。”

    远藤將这个判断一字不落地记进笔记本。

    修一將茶杯放回扶手上。凉了的茶，他也没再去续。

    他看了女儿一眼。

    皋月的语气平淡，神情平静。说“还会再紧一次”的时候，就像在说“明天会下雨”一样。

    自家女儿到底是从哪来的情报呢他至今都想不明白。

    难道是通过已有信息来推测的这他就更加理解不了了。

    修一將视线从女儿身上移开，落在窗外庭院的枫树上。

    叶子红了大半，像一片燃烧的火。